《策略投资》
chapter 1 社会发展的长期动力
人口，技术，制度变革
中国分别在1954年，1962-1973年，1987年有过三次生育高峰期。一般来说，人在19岁第一次参加高考，22岁初次就业，城市平均结婚年龄女性25岁，男性27岁，全国平均24岁。女性生育高峰在26岁，结婚生子是购房高峰期，需要父母帮助。30岁之后孩子上小学，此时身体健康，工作中成为骨干，开始有积蓄，因此会逐渐改善生活，并开始投资。47-49岁由于孩子结婚生子，消费达到一生顶峰。50岁之后对健康保健的需求增加，退休后在旅游与医疗上支出更大。
由此推算2004年我国农民工开始短缺出现刘易斯拐点，2009-2012年买房高峰，2017年后开始降低。2014-2020年期间每年33岁人口增长2000万人以上，投资会进入高峰。2020年以后60岁以上老人占社会总人口超过18%。
出生在一个大波中等于能通过观察自己理解社会主流人群。
每一轮经济向上都应该归结于一类新技术的扩散。
12月11日
后面看得很潦草了，大概一周前翻完了国泰的《策略投资》和申万凌鹏的《策略投资方法论》，这两本书都是介于书和报告之间，既不是纯讲理论和逻辑，也不是纯做某个课题的实证研究的。单位密度信息质量不值得精读，而且配了太多黑白图表，看起来太费劲了。于是主要扫了一下分析框架和方法，学习一下。
chapter 2 周期与级别：长度与幅度
信贷扩张/利率下降--消费过度/投资过度/企业转向生产密集型投资品--通胀--信贷收缩/现金需求上升--消费下降/投资下降--通缩/衰退---信贷扩张/利率下降
chapter 3 通货膨胀与经济增长
指标GPD/CPI/PPI，高低增长与高低通胀形成一个四象限，分别对应不同的投资品。
chapter 4 三个核心因素：流动性，业绩，估值
流动性：M1,M2;M2/GDP；业绩：财报，增长/质量（ROE/杜邦分析）/风险（现金流/周转率）；估值：市盈率/市净率
chapter 5 政策分析
政府角色；货币/财政政策；区域政策。电器下乡？
chapter 6 市场供求分析
供求：资金与股票。股市中实业大股东持股数量与市值占比在70%左右，金融机构5%，中小股东25%
chapter 7 国际金融
POEC，巴西，澳大利亚为代表的资源核心国；中国，印度，东南亚为代表的制造核心国；美国，欧元区，日本为代表的消费核心国
chapter 8 跨市场分析
美股港股等其他市场对A股的影响：总而言之，不清楚
chapter 9 市场心理分析
可能股票大作手之类讲得更清楚
chapter 10 投资历史研究
困……
chapter 11 技术分析的缺憾
……
chapter 12 市场结构分析
参见申万的行业结构
chapter 13-16
选股分析/突发事件分析/股灾与股疯/投资决策流程优化
《策略投资方法论》
后看的这本，就更潦草了，主要是申万强调了自己的策略研究方法论：行业配置的“驱动力”和“信号验证”机制。分析一个行业向上的根本驱动力是什么，这个根本驱动力会驱动上层上上层上上上层各种指标一级一级地变动，找出最早变动的指标当作“信号”。
大概是分析与监测的一个最通用的方法论了吧。
另外将整个市场分为两大块，六小块：制造业+服务业；其中制造业分为下游需求，中游制造，上游能源，服务业分为物流，金融，TMT
然后整本书讲了不同行业的驱动力与信号，印象比较深的是汽车行业根据当年需求投资，产能在2年后释放，当时需求高于现在则供不应求，低于现在则供大于求，厂商利润率下降。所以汽车行业投资要踏对节奏；另外下游消费品应用必须做盾，可选为矛在上行和下行时作为防御和进攻等。分析思路可以借鉴，另外可以在以后遇到具体行业时回来看一下。